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“利空”信息频传 咱们散户怎么办

作者:未知    文章来源:网路    点击数:    更新时间:2007-7-10

停征或减征利息税、发行特别国债、股指期货交易规则正式公布、QDII发布新政,一系列政策密集出台,解读评论更是五花八门,同时,大盘连连跳水。在这样的情势下,咱们中小投资者怎么办?我们认为,目前点位下追涨杀跌皆不可取,逢高减仓观望是上上之选

很多投资者都有这样的感觉:最近一个阶段股票难操作了。这不仅是因为股指在高位震荡频繁,并且动辄出现大面积跌停的状况,而且各种传闻也多,其中不少到最后真的还能够被兑现。这样一来,投资者心态自然受到影响,股市走势显然也就很被动。

在上周(6月25日—29日,下同),直接或者间接与股市相关的消息很多。调整银行储蓄利息税一事传闻已久,上周全国人大常委会授权国务院决定利息税的减征与免征。此举的意义在于提高存款的实际利率,稳定居民储蓄。

在客观上,由于提高了市场的无风险收益水平,对储蓄资金向股市的分流具有一定的抑制作用。同样是在上周的全国人大常委会上,通过了发行15500亿元特别国债的议案,发行特别国债是为国家外汇投资公司筹集资本金,目的是缓解外汇储备过多以及由此引发的外汇占款巨大的矛盾,收缩流动性。而这样一来,必然会在不同层面上影响当前的资金供应,这对于股市来说还是构成一定压力的。

还有,一批在香港上市的大型H股、红筹股,时下纷纷加快了回归A股的步骤,最近就有不少相关公司公布了准备发行A股的计划。尽管说,这些也是市场已经预期到的,但其推进的节奏还是超出想像。

上半年,股市扩容比较缓慢,这种局面恐怕要改变了。另外,小非、大非的解禁,随着时间的推移会越来越多,已经有传闻说有关部门在研究推出关于国有股减持的管理办法,而这对于二级市场的投资者来说,无疑是加大了包括心理层面在内的各种压力。

综合以上所列出的这些内容,对股市来说,整体上是较为偏空的。有人说,现在要找出利多消息很难,但要找出利空消息则很容易。虽然这种说法有点绝对,但也确实反映了当前的客观事实。面对这样的状况,投资者显然对后市难以乐观。

两年前,当股权分置改革刚刚起步时,投资者对其效果以及后市走势,当时也不那么乐观。于是,管理层反反复复强调,要让投资者对未来有一个良好的预期,告诫投资者后市总体上是向好的。

问题是,现在市场状况已经发生了某些变化,投资者对后市的预期又变得不那么稳定了,大家都在担心资金面等方面的问题。显然,很多人从中感受到了不那么乐观的一面。也因为这样,近期股市出现了持续的调整,而更为重要的是成交量慢慢减少,表明活跃资金在大量退出,这也就是投资者感到股市难做的内在原因。而且,现在看来这种调整趋势还会继续延续,不会像过去那样很快就能结束,重返上升通道。

人们一直讲,股市的长期趋势还是好的,支持股市上涨的基本因素也没有任何改变。相信现在也没有人会反对这一点。换个角度来说,适当的调整,对后市来说也是必要的,所以人们也应该接受市场需要整理的现实。但问题是,如果此时因为各种原因,投资者失去了对后市的稳定预期,那么就有问题了,上升过程中的调整就会演化为无休止的暴跌,而这种局面是任何人都不愿意看到的,也是与经济发展的大局不相协调的。

面对市场所表现出来的过度调整现象,人们要有所警惕。在这里,怎样让投资者重新形成对未来的良好预期,就成为关键所在。否则,在市场真的全面出现非理性下跌状态时,问题就严重了。

 


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